En un entorno de incertidumbre política y tensiones comerciales, los mercados de commodities se convierten en un barómetro esencial para medir la salud de la economía mundial. Comprender sus dinámicas y anticipar sus movimientos permite a inversionistas, empresas y gobiernos trazar rutas estratégicas en un paisaje cambiante.

Panorama general de los mercados de commodities

Las proyecciones para 2025 indican una caída de precios consecutiva de alrededor del 7%, impulsada por una oferta global abundante de petróleo y una demanda moderada. Este descenso sería el cuarto año seguido de retrocesos, mientras el índice de precios del Banco Mundial permanece 45% por encima del promedio de 2015-2019 tras un repunte reciente del 5%.

Por sectores, los metales preciosos apuntan a una subida del 5% en 2026 tras la ola de inversiones observada en 2025, mientras que metales básicos mantienen estabilidad. La agricultura, con stocks elevados de soya y maíz, registra ligeras caídas, salvo excepciones como el trigo, que muestra cierto ajuste.

Tendencias emergentes en energía

El petróleo enfrenta demanda débil y oferta robusta, con productores no-OPEP compensando recortes de la OPEP+. La intención de la OPEP+ de elevar la producción en 2025 dependerá de que los precios no sufran caídas adicionales.

Paralelamente, el gas natural licuado (GNL) gana protagonismo gracias al crecimiento de capacidad de exportación y al cambio global del carbón hacia fuentes más limpias. Este impulso se observa con fuerza en Estados Unidos, Asia y Medio Oriente.

Metales y minerales: motores de la transición

La transición energética y la expansión de centros de datos han elevado la demanda de cobre, níquel, aluminio y litio. Los proyectos de baterías y redes inteligentes requieren flujos constantes de estos insumos clave.

Para financiar operaciones, muchos productores en América Latina, África y Asia recurren a soluciones fuera del balance y prepagos, ante dificultades de acceso al crédito tradicional. Estas prácticas, aunque costosas, aseguran liquidez y continuidad en la cadena de suministro.

Desafíos y oportunidades en agricultura

Los mercados agrícolas muestran ratios de stocks elevados, con la soya y el maíz en cómodos niveles de existencias respecto al uso. No obstante, el trigo avanza hacia un equilibrio más ajustado.

• La soya mantiene precios deprimidos por excedentes.
• El maíz y el trigo podrían subir, aunque sin igualar máximos recientes.
• El arroz retrocede tras eliminarse restricciones exportadoras en India.

El alza en los fertilizantes actúa como piso para los precios agrícolas, garantizando márgenes mínimos para los productores en mercados volátiles.

Impacto en economías nacionales y comercio internacional

Los commodities representan un tercio del comercio mundial. Aunque su participación ha disminuido en la última década, siguen siendo vitales para economías dependientes, donde más del 60% de las exportaciones proviene de energía, minería o agricultura.

Por regiones, Asia lidera las exportaciones, seguida de América Latina y África. La energía constituye 44.5% del total de commodities, la minería 23% y la agricultura creció un 34% entre 2021 y 2023, alcanzando casi 2.3 billones de dólares.

Estrategias prácticas para stakeholders

• Adoptar gestión eficiente del inventario mediante digitalización de procesos.
• Diversificar carteras combinando activos de renta fija y commodities específicos.
• Implementar digitalización de instrumentos tradicionales como cartas de crédito para agilizar transacciones.
• Explorar soluciones de capital de trabajo innovadoras y financiamiento fuera del balance.

Gobiernos y empresas pueden beneficiarse al impulsar políticas que fomenten inversiones en energías renovables y proyectos sostenibles, reduciendo riesgos geopolíticos y ampliando acceso a financiamiento.

Perspectivas y recomendaciones de futuro

El crecimiento global se mantiene moderado en torno al 2.5% para 2025, con economías desarrolladas por debajo de ese nivel. China, tradicional motor de la demanda de commodities, muestra señales de desaceleración, mientras tensiones comerciales y sanciones geopolíticas siguen en el horizonte.

Frente a este contexto, adoptar una visión a largo plazo y practicar resiliencia financiera y operativa será clave. La integración de tecnologías de trazabilidad, blockchain y análisis de datos permitirá mejorar la transparencia y reducir costos.

En un mundo donde los recursos naturales y la economía global están más entrelazados que nunca, anticiparse a los cambios y diversificar riesgos estratégicamente se convertirá en el pulso que marque el ritmo del éxito empresarial y nacional.