La geopolítica ha dejado de ser un mero ruido de fondo para convertirse en un factor decisivo que moldea el comercio, la inversión y la estabilidad internacional.

En este análisis profundizamos en los principales vectores que dan forma a la evolución de los mercados globales y ofrecemos claves prácticas para entender y adaptarse a estos cambios.

Contexto macroeconómico global (2024-2026)

Los pronósticos de organismos internacionales sitúan el crecimiento mundial alrededor del 3-3,2% para 2025, con perspectivas algo más moderadas en 2026. Este dinamismo es inferior al observado en la era de alta globalización.

La inflación, aunque algo contenida en algunos países, se mantiene por encima de los objetivos de los bancos centrales. Al mismo tiempo, los niveles de deuda pública y privada alcanzan máximos históricos, limitando la capacidad de respuesta ante nuevos choques.

Las decisiones de la Reserva Federal, el BCE y otros bancos centrales reflejan la necesidad de mantener tasas de interés elevadas por más tiempo, a fin de controlar la inflación sin provocar recesiones profundas.

La combinación de altos niveles de deuda, tensión política y un entorno climático volátil aumenta la vulnerabilidad de las economías, especialmente las más expuestas a variaciones en commodities y cadenas de suministro.

Rivalidad entre EE. UU. y China

La pugna entre Estados Unidos y China se ha convertido en el eje central de la economía global, generando una nueva era de tensiones geopolíticas que afecta desde las cadenas de suministro hasta la regulación de tecnologías emergentes.

Ambas potencias compiten por el liderazgo en sectores estratégicos como el espacio, la biotecnología y competencia tecnológica y militar. Las restricciones comerciales, los controles de exportación y los vetos a la inversión están redefiniendo el flujo de bienes y capitales.

El concepto de desacoplamiento parcial de las cadenas cobra fuerza, con posibles impactos en la inflación y el crecimiento de ambos bloques. El caso de los semiconductores, con sanciones a empresas como Huawei, ejemplifica cómo las sanciones tecnológicas pueden alterar el panorama industrial.

Para las compañías, esto implica revisar protocolos de compliance y cadenas de valor, identificando proveedores alternativos y evaluando riesgos en cada eslabón.

Regreso de Trump y proteccionismo reforzado

El posible retorno de una agenda comercial agresiva desde Washington anticipa una fase de elevadas barreras arancelarias y represalias comerciales. Esta estrategia buscaría proteger industrias nacionales, pero a costa de aumentar los precios para consumidores y productores.

Medidas como aumentos de aranceles a importaciones desde China, Canadá y México, así como nuevos gravámenes al acero y al aluminio, podrían detonar una fragmentación de la economía mundial y elevar los costos de bienes y servicios.

Los mercados emergentes serían especialmente sensibles a las subidas de tipos en EE. UU., ya que una mayor demanda de dólares eleva el coste de la deuda externa y puede desencadenar salidas de capital.

Inversores y gobiernos deben diseñar coberturas cambiarias y diversificar carteras para reducir el impacto de choques proteccionistas.

Conflictos armados y rutas comerciales

Los enfrentamientos en Ucrania, Oriente Medio y África del Norte ponen en jaque la seguridad de rutas vitales como el Canal de Suez y el Mar Rojo, responsables de más del 12% del comercio mundial y cerca del 30% del tráfico de contenedores.

Los ataques a buques mercantes obligan a desviar trayectos, generando retrasos, aumentos en primas de seguro y una caída en la eficiencia de las cadenas de suministro globales. Cada desvío implica mayores costos logísticos y mayor incertidumbre en tiempos de entrega.

Las empresas logísticas y los grandes importadores están explorando rutas alternativas, como el cabo de Buena Esperanza, aunque a un precio de tiempo y combustible superior.

Multipolaridad desequilibrada y bloques

El mundo se encamina hacia una multipolaridad desequilibrada y bloques, donde Estados Unidos, China y la Unión Europea actúan como polos dominantes, mientras que India, Brasil y miembros de la ASEAN ganan influencia en áreas específicas.

Proyectos como el RCEP en Asia-Pacífico o la ampliación del BRICS demuestran la búsqueda de nuevos esquemas de cooperación. Sin embargo, la proliferación de acuerdos bilaterales y el declive de instituciones como la OMC indican un retroceso en la gobernanza multilateral.

Reconfiguración del comercio global: datos y patrones

En la nueva geometría del comercio, la distancia geopolítica promedio entre socios comerciales se acorta, reforzando la tendencia a intercambiar con países políticamente afines. Esto influye en la selección de rutas y en las decisiones de inversión directa.

Países como México y Vietnam se posicionan como centros logísticos fundamentales, actuando como puentes entre bloques y permitiendo cierto grado de continuidad en las cadenas de valor. India, por su parte, crece como proveedor de servicios y manufacturas intermedias.

La participación de China en el valor agregado manufacturero global se mantiene por encima del 30%, lo que demuestra que, pese a los intentos de desacoplamiento, la gran fábrica del mundo sigue siendo esencial.

Impacto regional y perspectivas

Los efectos de la creciente geopolítica varían según las regiones, creando desafíos únicos y oportunidades estratégicas.

• Eurozona: enfrenta desaceleración del crecimiento, aumento del gasto en defensa y presión sobre su competitividad industrial.
• Estados Unidos: impone políticas monetarias más estrictas y persigue acuerdos comerciales selectivos que refuercen su liderazgo.
• Asia y mercados emergentes: se convierten en centros de atracción para las cadenas de valor, y países intermediarios aprovechan su posición para crecer.

Ante este panorama, las empresas deben fortalecer sus análisis geopolíticos y diseñar planes de contingencia, incluyendo diversificación de proveedores, evaluación de riesgos políticos y estrategias de inversión flexibles.

Conclusión

La geopolítica ha trascendido el ámbito diplomático para convertirse en un eje estructural que condiciona los mercados globales. La coexistencia de conflictos, rivalidades y bloques económicos redefine la manera en que las empresas comercian, invierten y planifican.

Para prosperar en este contexto volátil, es imprescindible adoptar un enfoque proactivo, incorporar variables geopolíticas en la planificación estratégica y contar con redes de proveedores resilientes.

Sólo mediante una visión integral y adaptativa se podrá navegar con éxito un mundo marcado por entorno de complejas interdependencias.